Meesho, une plate-forme indienne de commerce électronique concurrente d’Amazon et de Flipkart, lance une introduction en bourse (IPO) de 606 millions de dollars – marquant la première cotation majeure de ce type dans le secteur de la vente au détail en ligne en pleine croissance en Inde. Cette décision est remarquable car elle survient à un moment où de nombreux actionnaires technologiques du monde entier vendent leurs participations dans des sociétés cotées en bourse, alors que des investisseurs clés comme SoftBank et Prosus ne cèdent pas leurs actions, ce qui suggère une forte confiance dans l’avenir de Meesho.
Détails et évaluation de l’introduction en bourse
La société prévoit de fixer le prix des actions entre 105 ₹ et 111 ₹ chacune, levant ainsi environ 475 millions de dollars de capitaux frais, dont une plus petite partie provenant de ventes secondaires. Cela valorise Meesho à environ 5,6 milliards de dollars après l’introduction en bourse, contre une valorisation de 5 milliards de dollars en 2021. Certains des premiers investisseurs, dont Elevation Capital, Peak XV Partners (anciennement Sequoia Capital India) et Y Combinator, vendent partiellement leurs participations, tandis que les bailleurs de fonds plus importants tiennent bon.
L’introduction en bourse a été réduite par rapport aux plans précédents, avec une offre de vente réduite à 131 millions de dollars, bien que les cofondateurs Vidit Aatrey et Sanjeev Kumar vendront une part plus importante que prévu initialement.
L’essor de Meesho et le paysage du commerce électronique en Inde
Fondée en 2015, Meesho ciblait initialement les nouveaux acheteurs en ligne via WhatsApp avant de devenir une place de marché à part entière. Il a rapidement gagné du terrain en se concentrant sur les consommateurs indiens sensibles aux prix, une stratégie qui fait pression sur de plus grands concurrents comme Amazon et Flipkart. Meesho fonctionne sur un modèle à faible coût, s’appuyant fortement sur les frais de logistique, la publicité et un canal distinct « Meesho Mall » basé sur des commissions.
Cette approche est importante car elle exploite un segment du marché indien auparavant mal desservi : les consommateurs qui privilégient l’abordabilité plutôt que la commodité. Cela reflète le succès de plateformes comme Pinduoduo en Chine, Shopee en Asie du Sud-Est et Mercado Libre en Amérique latine, qui mettent toutes l’accent sur le commerce axé sur la valeur.
Performance financière et croissance des utilisateurs
Les revenus opérationnels de Meesho ont atteint 624 millions de dollars pour le semestre clos le 30 septembre, contre 482 millions de dollars un an plus tôt. La valeur nette des marchandises a augmenté de 44 % pour atteindre 2,15 milliards de dollars. Toutefois, les pertes se sont élargies à 48,4 millions de dollars, contre 2,7 millions de dollars pour la même période l’an dernier.
Malgré les pertes, la société compte 234,2 millions d’utilisateurs effectuant des transactions et 706 471 vendeurs actifs au cours des 12 derniers mois. Elle s’appuie également sur un réseau de plus de 50 000 créateurs de contenu pour favoriser la découverte de produits.
Pourquoi c’est important
L’introduction en bourse de Meesho n’est pas seulement un événement financier ; c’est un signe de la maturité du marché du commerce électronique en Inde. Le fait que les principaux investisseurs conservent leurs participations démontre leur confiance dans le potentiel de croissance à long terme du pays. Flipkart devrait suivre avec une introduction en bourse l’année prochaine, tandis qu’Amazon pourrait scinder ses opérations en Inde pour une future cotation.
“De nombreux Indiens découvrent le e-commerce pour la première fois sur Meesho… au cours de la prochaine décennie, ils achèteront de plus en plus de choses et plus fréquemment sur cette plateforme.” – Mohit Bhatnagar, partenaires Peak XV
La cotation vise également à attirer des talents et à renforcer les normes de gouvernance, renforçant ainsi la position de Meesho dans le paysage concurrentiel du commerce électronique indien. L’introduction en bourse est ouverte à la souscription publique le 3 décembre.
